El mercado de renta fija se puede definir como el conjunto de mercados en los que se negocian los activos financieros que han sido emitidos previamente por los Estados, empresas privadas u organismos públicos.
La función de los mercados de renta fija es favorecer la inversión y la financiación, tanto de los Estados, como de las empresas privadas y organismos públicos, a corto, medio y largo plazo a través de ahorradores e inversores que se ponen en contacto para efectuar operaciones con unas condiciones de riesgo, liquidez y rentabilidad adecuadas para ambos.
¿Cuáles son los activos que operan en los mercados de renta fija?
Los activos que operan en los mercados de renta fija son, principalmente:
- Bonos: Se emiten a medio plazo (entre 2 y 7 años).
- Obligaciones: Son emitidos a largo plazo (más de 7 años).
No hay diferencias entre ellos, excepto por el plazo de vencimiento y tienen una serie de características:
- Son emitidos por entidades u organismos públicos y privados.
- Tienen una fecha de vencimiento, excepto determinadas excepciones que se emiten de forma perpetua.
- El tipo de interés que se atribuye a estos activos puede ser fijo o variable, se conoce anticipadamente y se revisa periódicamente.
- Una vez emitidos en el mercado primario, se negocian en el mercado secundario.
- Los inversores adquieren el derecho a cobrar del capital prestado y el interés pactado en estos activos de renta fija.
Clasificación de los activos en el mercado de renta fija
Los activos del mercado de renta fija se pueden clasificar según diferentes criterios:
Emisión
- Simple: No presenta condiciones especiales a parte de sus principales características.
- Convertible: A parte de sus propias características, presentan varias opciones de conversión y amortización.
Legislación vigente en cada momento
- Activos regulados: Son emitidos bajo la supervisión de la autoridad financiera competente, con una serie de normas legales que regulan su emisión, negociación y liquidación.
- Activos no regulados: Se emiten bajo normativas menos estrictas que se basan en la autorregulación.
Garantía
- Simple: El emisor hace frente a su obligación con sus propios activos presentes y futuros.
- Reforzada: Los activos emitidos presentan garantías adicionales a parte de los activos del emisor.
Remuneración
- Fija: Los activos se emiten a un tipo de cupón fijo que se conoce previamente. Ejemplo: Una empresa emite deuda al 3,4%.
- Variable: El tipo de cupón depende de un índice que se revisa periódicamente. Ejemplo: Una empresa emite deuda a un Euribor de 10 meses más un diferencial del 1%. En el vencimiento, si el Euribor es 2,8%, el cupón a pagar sería del 3,8%.
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