La rentabilidad geométrica o tasa geométrica de rentabilidad (TGR) se utiliza para conocer la rentabilidad de los activos financieros de la empresa de una forma más real a lo largo del tiempo que a través de una media aritmética. Sirve para conocer la rentabilidad de aquellos activos que hayan sufrido revalorizaciones o desvalorizaciones de forma acumulativa.
La tasa de rentabilidad geométrica coincide con la rentabilidad que el inversor obtiene tras aplicar la capitalización compuesta en su inversión.
¿Cómo se calcula la rentabilidad geométrica?
Para el cálculo de la rentabilidad geométrica se utiliza la siguiente fórmula:
(1 + TGRn) = (1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x (1+r4) ………………. X (1+rn)
Siendo “r” las tasas correspondientes a cada período y “n” el momento concreto en que se quiera conocer la rentabilidad de una inversión.
Ejemplo del cálculo de la rentabilidad geométrica
Una persona realizó una inversión hace 4 años de 10.000€; durante ese tiempo las rentabilidades obtenidas en cada año fueron de:
- 20% el primer año.
- 15% el segundo año.
- 10% el tercer año.
- El cuarto año no obtuvo ganancias, si no que perdió un 25%.
Por tanto el cálculo de la rentabilidad geométrica será el siguiente:
Rentabilidad Geométrica = (1+TGR)4 = (1+0,2) x (1+0.15) x (1+0,1) x (1-0,25) = 3,29%
Esto significa que, al aplicar la tasa de rentabilidad geométrica, en un primer momento la inversión se revaloriza un 20%, por lo que obtendría la cifra de 20.000€ adicionales al montante inicial de 100.000€, lo que supondría una inversión en el momento 2 de 120.000€.
A estos 120.000€ le aplicaríamos el 15% obtenido el año 2, por lo que obtendría una cantidad de 18.000€ a sumar a la cifra incial en el momento 2, es decir, un total de 138.000€. De esta forma, aplicaríamos los porcentajes de cada año al total obtenido el año anterior (sumando el total más lo obtenido).
Esta forma de realizar el cálculo de la rentabilidad geométrica de una inversión es más real que si utilizáramos para su cálculo una media aritmética, ya que la rentabilidad geométrica muestra los efectos que tiene esa rentabilidad sobre el total de la inversión.
Diferencia entre la Tasa interna de rentabilidad y la Tasa de rentabilidad geométrica
La Tasa interna de rentabilidad (TIR) se utiliza también para valorar la rentabilidad obtenida en las inversiones de capital efectuadas, teniendo en cuenta los pagos y cobros actualizados en un momento determinado (n) que han generado las inversiones mediante porcentaje.
La tasa de rentabilidad geométrica se utiliza más para conocer las rentabilidades obtenidas en inversiones de capital, ya que su resultado es mucho más preciso.
Un inversor debe tener en cuenta estas dos rentabilidades para conocer si la inversión que ha llevado a cabo ha sido efectivamente rentable o no. Si el inversor quiere saber si su inversión es rentable o no deberá comprobar su TIP con la rentabilidad geométrica obtenida, de forma que:
- Si TIR > Rentabilidad geométrica, se puede decir que el inversor ha efectuado una inversión que le ha dado buenos resultados.
- Si TIR = Rentabilidad geométrica, el resultado obtenido es indiferente para el inversor.
- Si TIR < Rentabilidad geométrica, el inversor se ha equivocado en las decisiones llevadas a cabo a la hora de invertir.
